ISM 制造业 PMI (代理)

直接反映企业用工扩张或收缩，对增长与风险偏好切换有高敏感度。

就业松紧度的核心口径，常用于确认增长周期是否进入放缓阶段。

周频领先指标，可更早识别劳动力市场边际转弱并触发防御定价。

工资增速决定服务通胀粘性，对利率路径与估值中枢影响直接。