超核心服务通胀 (代理)

通胀主线锚点，直接影响政策约束区间与权益久期定价。

剔除波动项后的通胀黏性口径，决定政策是否具备持续宽松空间。

联储偏好的通胀口径，是政策沟通与市场预期校准的核心。

核心 PCE 趋势决定政策边际变化，直接作用于估值折现率。