SOFR

政策利率上限定义资金成本中枢，是全资产贴现起点。

EFFR 与政策区间关系可检验政策传导与短端资金压力。

逆回购抽离或释放准备金，对风险资产流动性边际影响直接。

资产负债表扩张或收缩改变系统流动性供给与期限溢价。